电力行业景气趋升

近日，中电联公布的2006年全国电力工业统计快报显示，电力容量快速扩张20%：全年新增装机10117万KW，总装机容量达到62200万KW。而电力的需求也持续增长：全年发电量28344亿KWH，同比增长13.5%。

我们认为，2007年电力行业景气趋升态势日趋明朗。整体来看，电力需求与经济增速高度敏感，且仍快于经济增速，预计全国用电需求仍有望持续10%左右的高速增长。

2007年，全年机组利用率下降将呈现先快后慢的特征，这将成为电力行业这一轮景气趋升的重要先行指标。2008年，机组利用率将有望止跌企稳，并且进入一个持续的、缓慢的上升周期。

此外，作为能源价格市场化的重要途径，煤电联动政策仍将持续并成为今后电企对应成本波动的重要手段，电企应对预期外成本上升能力将大大增强。

目前，值得关注的是，煤价、电价调整的时间差，以及电价调整的相对刚性使得下半年电力企业的毛利率显著高于上半年，预计电力企业全年毛利率仍有上升空间。

来源：中国农村电气化网