国家电网公司发行2010年第一期300亿元企业债券

2月4日，国家电网公司2010年第一期300亿元无担保企业债券成功发行，公司首次在银行间市场发行债券取得圆满成功。通过公开招标，最终发行10年期债券200亿元，年利率4.74%；15年期债券100亿元，年利率4.80%。两个品种的利率均创近期发行的同期限企业债券利率水平新低，每年可为公司节约利息支出3.5亿元。

受保险公司不能投资无担保企业债券的限制，2009年，公司发行的1300亿元中期票据和无担保企业债券主要由商业银行购买，公司债券发行出现巨大困难。公司会同国内主要保险公司和债券主承销商，积极争取保监会理解和支持。2009年12月30日，保监会正式发文，允许经批准的保险公司投资银行间市场公开招标发行的无担保AAA级企业债券。

为抢抓年初债券市场供应量小、保险公司资金相对充裕的有利时机，公司在最短时间内完成了一系列发行准备工作，积极沟通，争取中国人民银行同意公司本期债券通过银行间市场债券招标系统公开发行，以满足保监会有关要求。公司充分开展市场调研，合理设计发行方案，优化设计债券品种结构，由7年期、10年期调整为10年期、15年期两个品种，适应保险公司对长期债券的需求。在充分调研的基础上，公司本期债券分为150亿元基本承销额和150亿元公开招标额两部分，其中基本承销额不参加招标，通过主承销商预售，其利率适用招投标利率，另外150亿元通过招投标系统发售。基本承销额的设定，降低了招标规模，改善了供求态势，降低了发行的不确定性。公司针对部分保险公司投资倾向，适当提高利率下限；同时积极向中国人民银行争取调整利率区间，最终确定了科学的招标利率区间，消除了保险公司的投资疑虑。公司对中国人寿、平安保险、中国太保、泰康人寿等机构进行一对一路演推介，了解其投资意向，深入挖掘其投资潜力。

由于准备充分，把握市场准确，债券品种设计合理，利率区间界定科学，投资者在招标过程中认购踊跃。共有41家机构投标89笔，投标倍率2.5倍。两个品种利率均达到或接近利率区间的下限，充分展示了“国家电网”在债券市场的品牌和资信优势。招标过程、结果获得国家发改委和中国人民银行有关部门负责人好评。

来源：国家电网报